1.8万亿美元外汇储备的喜与忧贸易顺差、逆差

    从前有两个海岛，分别叫做勤俭岛和挥霍岛。勤俭岛的居民很勤劳，每天努力工作，从而生产出大量食物。它们除了满足本岛居民的需要外，还出口到挥霍岛。然而，挥霍岛上的居民却不太喜欢工作，相反热衷于消费。他们从勤俭岛进口食物，并用本岛发行的债券作为交换。年复一年，勤俭岛上的居民积累了大量挥霍岛的债券，并用它们购买了挥霍岛的土地，最终将挥霍岛完全据为已有。

    在这个小故事中，勤俭岛在对外贸易中，处于明显的顺差地位。而与之相反，挥霍岛则处于逆差地位。在经济学中，贸易顺差是指在一定时期内，一个国家的商品出口总值大于进口总值，又称出超；贸易逆差则与之相反，是指一个国家的进口总值大于出口总值，又叫入超。如果出口总值与进口总值相当，则称之为贸易平衡。

    勤俭岛和挥霍岛是美国投资大师巴菲特讲过的一则寓言故事，他以挥霍岛的贸易逆差来比喻美国的巨额贸易逆差，并指出它会给国家带来巨大危害导致美国的净资产以惊人的速度向海外转移。因此，他曾说过自己并不看好美元。

    众所周知，美国贸易逆差已经连年创下历史新高。在2007年2月13日，美国商务部公布的2006年贸易统计数字当中，贸易逆差达到7636亿美元，比2005年多出533亿美元。其中，尤为引人关注的就是美国对华贸易逆差，与2005年相比激增15.4%，达到2325亿美元，同样创下纪录。美国媒体的报道称，美中的贸易逆差在美国全部逆差中占到了30%。鉴于此，美国频频要求中国加快人民币升值的脚步。由此，不可避免地涉及一个令人关注的问题我国的外汇储备。借用本文开头的小故事，在中美贸易中，中国与美国有些类似于勤俭岛和挥霍岛的关系。而外汇储备正在成为勤俭岛的烦恼。

    外汇储备作为一个国家保有的以外币表示的债权，是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的作用。一个国家的对外贸易会对该国的外汇储备产生直接影响。以我国为例，在加入WTO之后，随着出口壁垒的弱化，我国贸易顺差迅速扩大，而与之相对应的，便是外汇储备的迅速增加。2006年2月底，我国国家外汇储备超过日本，跃居世界第一。到2006年年底，我国外汇储备首次突破1万亿美元。而据中国人民银行公布的数据显示，在2007年12月末，我国外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43,32%。到了2008年6月份，已经达到1.8万亿美元，继续稳居世界第一。

    作为国家经济安全的重要保障，拥有庞大的外汇储备本来是件喜事，值得引以为傲。试想，一个人如果有撑得鼓鼓的钱袋子做家底，当然会不惧风险，心中感到踏实。充足的外汇储备对于一个国家来说，也起着类似的效用。比如在1998年亚洲金融危机期间，雄厚的外汇储备就曾让中国免受冲击。然而，事情总有其两面性。随着我国外汇储备的连续增长，现在它却成为令人关注的焦点。为什么一个国家拥有了大量外汇作为家底，反而又引起了忧虑呢？

    其根本原因就在于我国的外汇储备中，有着巨额的美元资产。据有关专家估计，其份额大约能达到70%，而且其中很大一部分购买了美国国债。现在，面对着越来越强势的中美贸易顺差，美国要求人民币升值，而这就同时意味着美元贬值，势必会引起我国大量外汇储备的缩水。根据美国经济学家的估计，美元至少要贬值20%，最多可能贬值40%，试想，我国价值18000亿美元的巨额外汇储备原封不动，就要面临着20%-40%的缩水，这将是巨大的风险。

    该采取何种措施应对这种风险呢？这还要从我国贸易顺差的