曾率军征讨突厥、吐浑、党项、沙陀诸族，俘各部酋长及居民一万余户，使党项、回鹘、阻卜（鞑靼）诸族在此后几年中不断遣使纳贡，表示臣服。但仍有一些部族如乌古部等，则仍不断起兵反抗契丹统治。党项部在神册五年叛离契丹。天赞二年，奚族也发生反叛。阿保机决定彻底征服西部党项、吐浑、阻卜等部和东灭渤海。

    天赞三年（公元924年）六月，阿保机决定大举西征。他命皇太子倍监国，留守京城，次子德光从行，誓师出兵。七月，阿保机派大将曷剌率先锋军攻破素昆那山东部族（活动于今内蒙古东部大兴安岭以东的部落）。八月，兵至乌孤山（今蒙古人民共和国肯特山），谕告诸部，继进至古单于国（肯特山以西今乌兰巴托附近）。九月，到达古回鹘城（今杭爱山脉以东、鄂尔浑河上游西北岸），阿保机在这里接受了回鹘、大食等贡献的礼品。十月，遣兵逾流沙（今准噶尔盆地），攻克浮图城（约在今新疆奇台西北），征服了浮图城以西各部。然后东返。次年二月，命德光率军攻打党项，又南攻小蕃诸部。四月，凯旋而归，回到皇都，历时近10个月的西征结束。经过这次军事征服，各部族遣使入贡，表示臣服，归属契丹统治。

    西征结束，经过短暂的休整后，阿保机又准备东讨渤海。天赞四年（公元925年）十二月，阿保机下诏征伐渤海，命皇后述律氏、皇太子倍、次子德光皆从行，政事令韩知古、夷离毕康默记、左仆射韩延徽也令率军从征。这年年底，阿保机率军包围了扶余城（今吉林四平市），次年正月初三，攻陷其城，杀扶余守将。渤海国王派军狙击契丹军的进攻，被惕隐安端、阿古只率军击败，正月十四日，被迫率僚属300余人献城出降。

    二月，阿保机以渤海平，再以青牛、白马祭告天地，大赦，改元天显。改渤海为东丹国（即东契丹之意），改称忽汗城为天福城。册封皇太子倍为东丹王，谓人皇王，称制决事，建元甘露，特赐天子旌旗。又任命以迭剌为首的左、右、太、次4大相及百官，作为东丹王倍的辅臣。渤海旧臣也分别予以录用。之后，高丽、靺鞨、铁骊、氵岁貊等亦相继投降，归附契丹。

    至此，西征东讨两件大事已经顺利实现，阿保机又在内心酝酿着实现夺取河北、挺进中原的更大愿望了。

    三月，阿保机率军从天福班师，返还皇都。七月二十日，途至扶余城驻军，傍晚突染急病，不得已下令暂停进军治病。7天后病逝，终年55岁。天显二年（公元927年）九月，阿保机葬祖陵（位今内蒙古巴林左旗右房子村西北山谷中），谥曰“升天皇帝”，庙号“太祖”。后设祖州天城军为其护陵邑，在其逝世地建升天殿，改命扶余城为黄龙府。