了统计分析，发现A在做的生意赔钱的几率只有1%。

    一算账，假设我收一百单这种担保合同，15亿乘100，就是1500亿。1%赔钱，也就一单赔钱就赔150亿，我还剩1350亿，还是有得赚的。

    于是，B就答应了给A做保险。

    AB都认为这笔生意对自己有利，皆大欢喜。

    然后，注意！击鼓传花的游戏开始了。

    B做了这笔生意之后，C眼馋了，C就找到B，“你把这100个CDS单子卖给我吧！”

    “一个单子我给你6.5亿，一共650亿。干不干？”

    B一想，1350亿的盈利要十年才能拿到，现在一转手就赚650，而且没风险啊，当然干！

    于是，C相当于（1350-650）700亿拿到了CDS单子，承担了风险。

    再然后，C也不想十年收回利润，又转手卖给了D

    D又卖给E，再再然后，就是F、G、H.……一个一个的倒手流通，这就形成了CDS市场。

    那么，这个市场有多大呢？刚刚吴宁说了，60多万亿。

    次级贷款就是被以这种方式，打包出售流通在米国CDS市场的。

    而且，是其中利润率最高的金融产品。

    因为资本也不傻啊，知道它风险大。那风险大，保费自然也就高呗！

    更要命的是，金融机构为了把更高风险的次贷卖出去，他们搞出了各种打包服务。也就是把次级贷款和优质贷款产品打包出售，使得次贷在CDS市场无处不在。

    此时，齐磊问向吴宁，“你想没想过，米国的房价不会一直涨下去。”

    “而且，它的金融周期很固定，差不多就是10年一次低谷，下一个低谷也就是两三年之后。”

    “到那个时候，房价还能逆潮流继续上涨吗？”

    吴宁，“……”

    这谁也不敢保证吧？

    齐磊，“一旦经济下行，楼市萎靡，依米国当下在楼市的狂欢，你知道是什么后果吗？”

    吴宁汗都下来了，“这么说，好像确实有点吓人。”

    齐磊，“你再算算，经济下行带来的收入压力，房价停滞带来的恐慌，最终会导致多少次级贷款违约？”

    “我估计，不会少于20%！”

    这是前世的真实数据。

    20%什么概念呢？

    原本，机构银行和保险公司，计算的违约率是1%。整个CDS市场对于房市违约互换担保协议都是按这个来的。

    大家伙儿的盈利也都是按1%计算的。

    突然告诉你，某某CDS产品的评级下降了，100单里有20个违约的。

    一个就赔150亿，20个就是3000亿。

    击鼓传花，传到最后一个大冤手里传不出去了，赔3000亿。米国排名前十的大机构也顶不住啊！包括德盛。

    事实上，在原本的那个时空，雷曼兄弟、新世纪金融等等一大批米国金融巨头倒了下去。

    这个级别的资本机构塌房，带来的后果就是灾难性的，也诱发了全球性的金融海啸。

    “嚓！”吴小贱彻底无语了，“我就想炒炒房，有这么吓人吗？”

    “不干了？”

    齐磊一笑，只要吴宁别一个猛子扎进去出不来就行。

    “随你吧！别贪得无厌，打两记快拳其实也没什么。”

    吴宁沉吟着，“我有数了。”

    这个话题就算过去了，但是吴小贱却是记在了心里。

    至于做不做的，那是吴宁自己的事儿，齐磊不管。不过，看吴宁那贼溜溜的眼神儿，齐磊估计他没憋