的必然是大牛市，还是一波长牛市，就要用平常心态来看待长牛市过程中的涨涨跌跌。经过2008年的世界经济危机后，我们将迎来世界历史上最大也是周期最长的一次经济繁荣。我预期，2011年作为起点，如果没有内外性灾变因素或力量，中国超级大牛市的格局可望延续5～7年时间。由于市场投资机构和投资个人的心理各异，其合力作用有可能因超级大牛市的巨大财富效应不时兑现而造成股市震荡，甚至大震荡，但震荡不但能使市场短期风险得以释放，更重要的是，它是保证长牛市健康有序发展的一个必要条件。类似的震荡和下跌回调将与中国下一波长牛市相伴左右。但不管市场短期如何调整，是小调整还是大调整，从为期5～7年的长牛市趋势看，从现在开始，每一次调整都将是难能可贵的，因为每一次调整都将是逢低买入的极佳机会。通常，市场上的大部分投资者关注的只是某个波段，他们总是静态地看企业价值是否被高估。实际上，投资者应更关注那些能够持续高速成长10年、20年甚至几十年的企业。假如说未来10～15年间中国国内生产总值能达到与美国同等的水平，中国中产阶层人数能达到其现在13亿总人口的30%甚至更大比例，富裕人口与西方发达国家包括美国在内的总人口数量旗鼓相当，那么，作为新兴市场，我们就不能仅用西方发达国家成熟市场的标准来衡量中国股票市场的估值，理应给予中国这个增长潜力巨大的经济体一个较高甚至超高的溢价估值。从这个角度来讲，我们无论怎样看好中国下一波长牛市都不为过。

    第六，一旦认定中国股市的长牛市格局，就要坚决做一个中国价值投资的守望者，虽然守望是孤独的，有时甚至十分折磨人。用巴菲特的投资眼光和选股原则精选长牛市的蓝筹股。选择蓝筹股，看中的不仅是它们未来的价值增加，更重要的是它们的安全边际，然后在价格被相对低估或大调整市里不失时机地买进或增持。从长期来看，优秀企业的股价一定会将企业的内在价值反映出来。时间是优秀企业的朋友，是低劣企业的敌人。作为市场投资者，他们所做的事情非常简单却又必不可少，那就是在不同行业寻找能在未来10年乃至更长时间里一直在激烈竞争中存活下来并有较高成功确定性的企业。一旦拥有这些企业的部分股权，投资者的财富将会随着这些优秀企业年复一年的高速成长而增加。因此，投资者唯一要做的就是专注于优秀上市公司标的的甄别和精选，用怀疑一切的眼光看待这些企业的报表和公告，在确认成长企业的情况真实可靠后，进一步了解其管理层对该行业的看法以及对企业的规划，了解管理层是否团结，是否正直诚实，是不是可以长期信赖的投资标的。在中国，真正优秀的上市公司需要具备以下一些要素：

    （1）每年能增长15%左右甚至更高。中国国内生产总值年均增长率在2011～2015年可达8%～9%，2016～2020年可达7%～8%，2021～2030年可达5%～6%，国内很多行业的增长速度可能远远高于这一水平，例如，乳制品行业每年可能增长30%，商业零售业可能增长20%之多，战略性新兴产业的增长幅度可能更加惊人。

    （2）除了历史业绩，优秀公司还应有良好的管理层，足够长的成长周期，企业核心竞争力（包括技术、管理、品牌、营销以及成本控制等因素），所处行业的需求稳定增长，而不是暴涨暴跌，有良好的业绩和分红记录，估值水平过低。

    （3）在中国，具价值投资潜力的公司应该是这样的：与中国宏观经济发展相呼应的，并受益于“十二五”规划的；受益于政策倾斜的；受益于人民币升值，其资本、人力、产品价值都会因此得到提升的；受益于重大题材和实质性资产重组等带来的投资机会的。

    收集齐定性资料后，投资者还需要依