能。

    最后则是用户群的几何级数膨胀，这一点是我们每个人都了然于心的，从上世纪90年代末开始，无线业务开始在中国大地上迅速铺陈开来，一个最典型的表征就是——手机的大范围普及。时至今日，这一通讯工具已经不再是少数人的专属品，而这就意味着，后来者有着一个庞大的利益目标，绝不会为用户缺乏而发愁。

    当这三大因素叠加在一起时，对后来参与者的意义就非同寻常了，凭借着这三方面的变革，意欲进入电信行业的后来者，可以为投资商提供非常具有诱惑力的冒险故事。

    当如此众多的冒险者尝试着排队抢分一杯羹的时候，原本由巨额资本需求所形成的坚实壁垒，就这样被一点点瓦解，最终烟消云散了。

    5.3：一次没有技术含量的失败

    尽管电信行业是一个相当强调技术的产业，但在未来十年中，中国电信业运营商所遭遇到的失败，很可能与技术毫无关联。

    当巨额资本进入到电信行业中来的时候，势必对这一行业造成强势的冲击，而这种冲击主要体现在两个方面，其一是行业中固有的企业，其二则是新进入者。

    对那些行业中固有的企业来说，巨额新资本的介入，意味着竞争者的激增，这些初来乍到的新运行商们，为了抢占市场份额，在电信业这块大蛋糕中分得一块，必定会在价格上大做文章，就消费者而言，价格是决定需求的最重要因素之一，由此造成的用户流失在所难免。

    反过来，当电信业一下子涌入大量新资本之后，其对新运营商所产生的负面影响也是同样巨大的。

    对于这些新运营商来说，竞争的压力同样存在，比起已经扎稳脚跟的电信企业来说，它们的任务更加艰巨，想要成为一家成熟的电信企业，就必须不断维护自己的运营网络，满足客户需求的变化，以应对竞争的压力，而这些都是需要投资相当数量的资本，因此，后续资本的需求，将会使得许多后来者深陷其中。

    除此之外，由于建设网络所耗费的巨额成本，使得电信企业的资金周转速度极其缓慢，可以预计的是，即便这些新运营商在电信市场中站稳了脚跟，其投资与收益也只能在很长的一段时间内，维持在收支平衡的水平上。而当它们想要开拓一项上规模的新业务时，其对后续资本的需求，以及清偿前期投资利息的紧迫性，就显得更加严峻了。

    事实上，即使这样的情况还没有成为现实，在今年得到的统计数据中，电信业的颓势也已经一览无余。

    最为中国经济最发达的广东地区，在今年以来，其电信业务收入已连续4个月出现同比负增长，电话用户数也连续3个月负增长。而这种情况，是改革开放三十年以来从未有过的。

    在2009年的前四个月中，广东省累计完成电信主营业务收入401.4亿元，同比下降2.79%，然而，就电信业务总量而言，却出现了7.1%的正增长，如此的情势，更反衬出中国的电信行业，已经呈现出“增量不增收”的尴尬局面。

    之所以出现这样的局面，在很大程度上是因为，中国的电信行业已经经历了二十多年的超前发展，使得通信市场日渐趋向于饱和，使得市场增长空间受到了极大限制，而在资费水平不断下调的同时，不期而至的金融危机则进一步地加剧了这一态势，呈现在我们眼前的，即是通信业的堪忧未来。

    对于整个行业而言，其未来的发展前景，在很大程度上要取决于规则的调整、资本的运营，而这就意味着，在未来的十年里，成功与不成功的电信企业，其竞争的主要领域将会集中在资金上。

    尽管就全局视角而言，中国电信行业的明天，看上去和过去10年里的景象没有什么区别。然而，贯穿于整个行业里的竞争，势必会变得更加激烈，