类活，结果似乎没有一家成功的。不是这些技术活不重要，而是和产品、价格、服务比起来太不重要了。老贝的所谓It公司提法更多的内涵是通过It技术提升零售效率，和沃尔玛巨额信息投入是一个道理。沃尔玛全球1万多家店面，全球库存周转率只有30天，而国内的连锁企业，当店面数超过100家的时候，库存周转率就远超过30天。这是沃尔玛成为全球零售霸主的很重要的原因。

    零售企业的获利一般有两种途径：产品差价利润和现金流再投资收益。沃尔玛利润的40%都是现金流再投资收益，可见现金流对零售企业的重要性。电子商务企业既然也是零售企业，它的获利途径同样也是这两条。

    （2）高效率价值：电子商务除了成本更低外，其实还有一个和低成本同等重要的价值就是电子商务的高效率，主要指库存周转率。大家不要小看这个效率，很多同行认为我有足够长的账期就无需关心我的运营效率。只要我的现金流为正就安全了这样理解基本没有错误，但是如果你能不断提高你的库存周转率，则可以减少你的账期，获得供货商更好的供货价格或者维持更多的现金流，用现金流进行再投资获利。

    中国家电连锁零售商公开财务报表显示：其平均账期超过100天，个别高达112天。如此之高的账期导致品牌厂商现金流严重不足，疯狂向银行借贷。超长账期已经成为行业毒瘤，也导致整个产业畸形发展，甚至容易引发金融安全问题——银行坏账。这是题外话，在此不多谈。

    电子商务因为高效率，在拥有同样现金流的情况下，可以大幅缩短供货商账期，让供货商有更多资金为消费者开发更多、更好的产品，让整个产业更加健康、和谐。

    （1）电子商务的核心价值是其低成本和高效率。

    （2）核心价值也即是核心竞争力，电子商务的核心竞争力也是低成本、高效率。

    （3）电子商务行业内的竞争也是成本和效率的竞争，谁能在行业内做到更低的成本、更高的效率，谁就有资格最终胜出。

    （二）电子商务的核心竞争力依然是低成本和高效率

    零售行业发展到今天，经历了4个阶段：集贸式、大商场式、连锁店式和电子商务。这4个阶段依次出现，每一次变迁的核心都是成本降低和效率提高，为整个产业链带来价值。当然，每一次的变迁并不会带来以往模式的消失，它只是以一种更为先进的运营手段为消费者、为企业带来更多的利益。

    图1　零售行业模式变迁

    集贸式零售模式的渠道成本高达30%～50%，运营效率需要60～90天。集贸式模式的典型代表是如中关村It卖场，金五星批发这样的市场。举例来看，一台惠普笔记本电脑从惠普厂家生产出来，首先到达联强国际、神州数码这样的区域总代理，再由总代理发到分销商，经过如此一级、二级乃至三级分销商的层层流转，消费者在零售终端看到的产品已经是两三个月之前的产品，而且每一层渠道商赚取的几个点利润都需要转嫁到消费者头上，让消费者为此买单。

    图2　集贸式零售模式

    大商场式零售模式的渠道成本与集贸式相比并没有降低，我们在双安商场、当代商城看到的衣服，利润率仍然可高达一半。但是与集贸式相比，它的运营效率有所提高，需要40～60天，从而保证了我们可以在大商场中购买到当下流行的产品。

    图3　大商场式零售模式

    以国美和沃尔玛为代表的连锁店零售模式的出现，对前两者产生了巨大的冲击。由于连锁店减少了中间渠道的环节，渠道成本降低12%～20%。像沃尔玛全球有1万多家店面，库存周转大约只需要30天，低成本、高效率带来了价格上的明显优势，给消费者足够的选