媒体一定要发展。这是他很典型的特点——坚持，认准了的一定要坚持。现在看来，短信只是救了搜狐一把。之后，短信业务越来越不好做。

    2000年7月，搜狐上市。基本上每个人都有股票。曾伏虎也有。如果原始股捏到现在，肯定老值钱了。张朝阳也在大会上讲：这个股票以后会怎么值钱。但是期权激励这东西，当时大家并不感冒。2000年，纳斯达克从5000点一路向下，泡沫被挤掉，投资者对搜狐的信心也被无情地挤掉。

    2001年，搜狐的股价跌破1美元。张朝阳用了一个星期的时间，给所有员工解释搜狐的股票。当时搜狐还没有大办公室，就在搜狐的小会议室里，能容纳五六十人。张朝阳用同一套PPt（Po），每次讲上两个小时，口干舌燥。一连讲了六场，花了一周才给全部员工分批讲完。曾伏虎忘记当时张朝阳讲什么内容了，但是对张朝阳重复讲六场，每场两小时，每次内容一模一样这一点印象深刻。他说：“没有坚强的自信心，是不可能连讲六场的，并且是重复相同的内容。”张朝阳说，2001年自己压力并不大，主要是舆论压力。他本身是很乐观很自信的，当时要把这种乐观传递给员工。

    2003年下半年，曾伏虎升为副总编辑，管新闻和体育，他一直对和新浪的竞争耿耿于怀。这也是张朝阳的心病。曾伏虎觉得如果能拿下奥运，会对搜狐影响很大。2004年年底他调到商务发展部做总监，专心做奥运。张朝阳也做了很多努力，包括去瑞士了解内幕。2005年5月，奥组委才开始发标书，被邀请的公司就三家，网易放弃了，竞标过程变成了新浪和搜狐的角逐。曾伏虎他们有一个月的时间来做标书。张朝阳没有直接参与，但他非常支持。最后的价钱是由他定的。“不管标书写得多么漂亮，价格还是最重要的。”曾伏虎说。“张朝阳的眼光决定了搜狐获得奥运会赞助商资格。”他说。

    搜狐首席财务官（CFO）余楚媛回忆，她2004年刚来搜狐不久，当年8月搜狐被中国移动停了无线。出来要发公告，那天上午搜狐停牌，重新调低财报。“算是我来搜狐五年的最低潮、最狼狈、最难过、最丢人的一次。”余楚媛说，“但公司整个团队很坚强。”当时搜狐股价是十多美元。隔了半年，余楚媛用自己第一年的工资奖金全部买了搜狐股票，她没有办法说服别人相信搜狐，唯以押上自己的财产来证明。她记得很清楚，她16美元买入，2008年88.66美元的价格卖出。之前的最高点是91.50美元。

    2009年4月2日，搜狐分拆出去的游戏公司畅游上市。以前张朝阳接受记者采访必谈新浪，但在2009年5月我采访他的时候，他没有提关于新浪半个字。我想起，4月30日这天，搜狐一高管告诉我，畅游（当天股价31.5美元）的市值接近17亿美元，刚刚超过新浪。以前张朝阳经常说，搜狐公司的市值要超过新浪，2009年4月，搜狐的子公司都已超过新浪了。但是，新浪凭借微博的火暴，现在的市值再次超过搜狐。