重大利好奠定牛市根基
关心和支持资本市场的规范发展,在出台资本市场的政策措施时,要充分考虑资本市场的敏感性、复杂性和特殊性,并建立信息共享、沟通便捷、职责明确的协调配合机制,为资本市场稳定发展创造良好的环境和条件。
《意见》受到证券市场人士的积极评价,被视为将构成国内资本市场中长期发展的主要推动力:
《证券时报》在“照亮资本市场未来之路”的社论中指出,《意见》全文不长,只有5000余字,但却涉及资本市场的几乎所有重要方面:从充分认识大力发展资本市场的重要意义,到推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务;从进一步完善相关政策,到健全资本市场体系,丰富证券投资品种;从进一步提高上市公司质量,推进上市公司规范运作,促进中介服务机构规范发展,到加强法制和诚信建设,提高监管水平……它既要求各方认识到资本市场的重要性,推动市场发展,又强调要加强监管,防范市场风险;既要求监管部门做好工作,同时也要求市场各参与主体自律规范。毫无疑问,《意见》的出台是长期的、实质性的利好,对资本市场发展将起到长期的指导作用,有利于广大投资者形成稳定、正面的市场预期。
《深圳商报》在“中国需要更强大的资本市场”撰文中指出,2003年,关于股市边缘化的讨论是最为引人关注的经济事件之一。这种讨论本身所强调的,正是股市不能边缘化,是对如何做大做强资本市场的强烈关注。《意见》显然就此给出了重要答案。《意见》对中国资本市场做了进一步的定位,为资本市场发展厘定了基本原则。《意见》涵盖了如下问题:完善证券发行上市核准制度,重视资本市场的投资回报,鼓励合规资金入市,拓宽证券公司融资渠道,积极稳妥解决股权分置问题,完善资本市场税收政策,建立多层次股票市场体系,积极稳妥发展债券市场,稳步发展期货市场以及提高上市公司质量等。其中尤其值得关注的,一是解决股权分置问题;二是建立多层次股票市场体系问题。
对于中国股市的社会公众股股东即流通股股东而言,《意见》几乎就是一部福音书。中国股市历来被称为融资者的天堂。一种更形象的说法是,在中国股市上,融资者为砧板,投资者为鱼肉。这种定位导致股市在发展中屡屡受挫,最明显表现就是股市直接融资比例的持续下降。重构融资者和投资者的关系,已经成为中国股市谋求长期、良性发展的当务之急。
《意见》反复强调切实保护投资者的合法权益,显然将改变股市融资者和投资者之间被扭曲的关系。比如,要“重视资本市场的投资回报。要采取切实措施,改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况,提高上市公司的整体质量,为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会”;要“研究制定鼓励社会公众投资的税收政策”。
更重要的是,对股民普遍关注的全流通问题,《意见》给定了一项基本原则:“积极稳妥解决股权分置问题。在解决这一问题时要尊重市场规律,有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。”
《意见》表明,重构融资者和投资者关系,保护投资者利益,已经列为中国股市发展的最重要日程。
和讯信息孙卫党认为,《意见》是市场认识上一次高度的统一,是解决市场一系列问题的指导纲领。它为制约市场发展的核心问题“全流通”的解决提供了明确的方向。一旦全流通的问题能得到顺利的解决,中国股市将迎来一个真正的大牛市行情,现在这一时机已到来,市场已进入到了大的、持续的牛市时期。
天同证券研究所张净认为,此次《意见》的深远意义非比寻常,是国务院自1992年以来第二次对资本市场发展进行全面的阐述,首次将大力发展资