娟说：“原因是出口的增长还会很强劲，主要是发达国家经济复苏幅度很快，对中国出口支持很大。消费增长也有所复苏，因为投资增长这么快，出口增长这么快，会对消费有周期性支持。”

    摩根大通认为，尽管目前中国在投资等领域出现局部过热现象，面临着一定的通胀压力，但由于能源、农产品、原材料、制造业产品的价格上升压力不大。因此，2004年中国央行不会采取很大的紧缩政策。当前中国政府的降温措施更多是行业措施，短期内不可能显示很大的效果。但摩根大通分析，中国经济在2004年持续强劲之后，2006年到2007年将转为温和增长时期，之后，消费会取代投资而成为中国经济增长的主导因素。

    美林证券在给全球机构投资者最新报告中明确地表示，一个重要的宏观经济趋势正在中国浮现，即中国正处于非同一般的经济增长时期，增长速率很可能至少达到10%，极度强劲的经济增长，正使中国国内竞争过度、通货紧缩的时代终结。

    预期中国经济增长在2004年将放缓，但这仅属于温和的放缓，中国经济仍将以很高的速度增长。在重要的产业(尤其是能源、交通、原材料)方面，增长的瓶颈正在出现。不过美林证券亚太区经济研究主管迪姆斯·邦德(timonthy J Bond)认为，这些瓶颈对于经济增长仅可能形成温和的抑制。中国经济周期的终止，通常是因为政府实行紧缩的宏观经济政策，而非因为增长陷于瓶颈。除非通货膨胀显着上升，否则实行紧缩政策的可能性很低。

    美林研究认为消费增长、全球经济环境有利、国内企业重组显着改善，促使国内企业盈利增长。在投资放缓的同时，消费者开支正在上升。过去5年来，中国城镇居民人均收入逐年上升9.3%。农村人口的人均收入增长落在其后，但后来农产品价格的升高、农民对土地的权利改善将有助于扭转这一趋势。人均收入增加，加上更容易取得的消费信贷，将有利于2004年国内消费的增长。汽车消费自2000年以来增长了200%，被认为是体现消费潜力的一个很好的例子。

    邦德表示，2004年将是自2000年It科技股狂潮上升触顶以来全球经济表现最佳的一年。美国和欧洲的经济加速增长，加上日本经济的增长也相当不错，这将有助于中国出口业继续以至少10%的速率扩大。此外全球经济复苏将支持商品价格，这是中国企业盈利增长的一大推动力。除了上述有利的宏观经济环境以外，近几年来中国内地企业通过重组已经得到了显着的改善，固定资产和产品库存得到了更有效的利用，国有企业职工人数大大减少，出口产品在总体工业产量中所占份额提高。

    美林在报告中预期，2004年中国经济增长的特征将是增长强劲(但正在放缓)、企业盈利能力改善，通货膨胀率可能上升到温和的水平(4%-5%)左右，这将促使政府采取某些收紧银根的政策，其中包括提高贷款利息、削减财政赤字、以及使人民币适度升值。不过，美林认为中国收紧银根的计划将以渐进的方式进行。

    亚洲开发银行首席代表汤敏表示，2004年我们预测中国经济大概在8%，经济增长在8%左右，会略低于2003年的经济增长，那么原因是，一个就是说从政府的宏观政策来说，在防止经济过热，防止投资过热。我们认为2004年整个的经济增长率应该来说会略低于2003年，但是它经济的长期可持续发展的这种能力应该是能得到进一步的加强。

    高盛(亚洲)有限责任公司董事总经理胡祖六则称，在2003年第三季度，高盛不但确认2003年的GDP增长速度是非常强劲的，8.7%，而且还提高了2004年的预测，原来是百分之八点几提高到9.5%，那么应该在华尔街的大投行里第一