继续增长。厉以宁的理由是，人们都认为受非典影响下的经济增速会比较低，结果第三季度经济增长很快，表明潜力还没有完全发挥出来。他还提醒说，按照当前经济发展势头，如果不小心的话很可能会在明年出现投资过热的现象。

    国家统计局总经济师姚景源分析则表明，2004年经济增长的利好因素在于：自主增长的力量在不断加强，民间资本日趋活跃，这是很重要的因素；消费结构升级，对于经济的拉动也在日趋增大；另外，十六届三中全会通过的决议，有很多重大理论上的突破和创新，这都为明年经济的更高增长提供了体制上的保证；现在的微观基础好，企业家信心指数、消费者的信息指数都在向上发展；还有一个因素，加入tO后的绩效会进一步显示，带来良好的发展条件。

    国家发改委宏观研究院课题组更将2004年中国经济做了量化，认为：2004年中国经济将持续加速增长的势头，预计GDP增长在8.5%-8.8%之间。2004年主要指标预测：

    2004年中国消费增长率预计将恢复到9%以上，高于2003年水平；

    投资预计将稳定在去年的增长水平，即30%左右；

    预计今年出口增长率将回落到10%左右；

    建议2004年经济增长的预期目标定在7%。

    对中国2004年经济的走向，国外权威机构和组织也纷纷作了预测：

    世界着名投资银行瑞士信贷第一波士顿发表了一份2004年中国经济展望报告，报告指出：2004年上半年经济可能会保持强劲势头。然而，报告也预期：自2004年年中开始的18个月内，央行一年期基础利率上升200个基点。所有的借款利率都将以相似的规模上升，但存款利率上升可能较少。2004年底甚至可能会有一个类似朱镕基1995年的紧缩政策出现。政策调整一旦发生，固定资产投资增长将大幅下降，预计年同比增长可能从现在的22.6％下降到2005年底的接近0。国外直接投资受国内政策的影响较少，但国外直接投资占中国的GDP仅4％，占总投资不到10％。

    报告分析认为：如果调整政策持续时间不长，私人消费增长可以相对保持稳定。城市收入增长和国外直接投资以及出口呈正相关，而和国内投资关系较小。出口和国外直接投资都将保持健康势头。此外，消费可能会随城市居民财产的增长而增长。

    香港汇丰银行认为，人民币汇率的调整将是渐进的，预测的时间跨度在两到三年之内。中国应该调整投资方面的有关政策。中国2003年在一些行业出现了投资过热，不过政府已经在有意识地调整，过去3至6个月的借贷缩减使投资“软着陆”能在2004年完成。汇丰预计，中国今年GDP增长率约为7.5%。

    高盛相信，中国将在2003年3月底前让人民币汇率浮动2.5%，并暗示美元兑人民币将在3个月、6个月和12个月内分别达到8.07、7.68和7.54。高盛说，人民币将改盯住美元为盯住包括美元、欧元、日元、港元、印尼盾、马来西亚林吉特、新加坡元、泰铢、韩元等一揽子货币。在未来50年，美元若平均每年升值2.5%，倘若中国能保持目前经济增幅，并且汇率最终实现自由浮动，人民币的价值可能在10年内翻一番。

    摩根大通的报告预测，中国经济增长正在调整平衡，2004年经济增长势头将持续强劲，中国经济正处在上升的经济周期中，中国的经济周期将不再大起大落。2006年至2007年则将转为温和增长，而2008年则会进入一个更加繁荣兴旺的时期。至2008年，消费将主导中国的商业周期，而非投资。而更重要的是，市场将出现新的投资机遇。摩根大通银行大中华区首席经济师郑杏