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第03讲 透过数字看股市
部分都没有啊?你们家人没有啊?不光是你们,你们家里人也算,包括爸爸、妈妈、哥哥、姐姐……就是你们家人有开基金账户的请举手。还是不多,那其他人呢?自己炒股?我想想问问你们,你们家为什么买基金?

    观众:主要原因就是现在通货膨胀很严重,实际利率又为负,所以存款显然是不理性的。投资股市,我们的风险还是比较大。所以,我们选择了基金。因为基金经理更加专业一些,他们的信息管道以及投资手法上都比我们自己做要更好。

    郎咸平:你这么相信基金?不怕他坑你吗?

    观众:因为现在有竞争,基金公司很多,如果一家基金公司试图坑你,你可以去选择别的基金。就像刚才你说的,证监会对此的监管也很好,还有很多第三方保管之类的相关规定。所以说,我觉得在目前的环境下被坑的可能性很小。

    郎咸平:所以你愿意把你的钱财委托给更加专业的职业经理人来管理,因为你信任他,你认为有各种相关法律对他产生约束。

    观众:对,我觉得目前这些基金公司还是可以信任的。

    四、基金、债券、保险与股市

    我可以跟各位这么讲,我们对于基金要有一个正确的认识。最近很多的报导,我觉得谈的并不全面。那么我国的基金业迈入一个监管比较严格的时段还是最近这一二年,我们还没有办法对我国的基金业做一个比较可信的结论,因为时间太短。我可以跟各位这么说,你只要买了基金之后,你所有的回报基本上是这个市场的平均回报。

    以美国为例,今年涨幅排名前十位的基金,到了第二年往往就不是业绩最好的。也就是说,你买基金要想跑赢大市是非常难的。另外,基金就算跑赢了大市也很难在最顶峰维持一年以上,这就是美国基金所给我们的结论。一般而言,能够跑赢大市的基金,不超过30%。而这30%的基金,也是每年都不一样。在美国,基金的收益只能比大市高一点。那么,为什么大家还会去买基金呢?原因就是期望得到一个稳定的回报率。这个现象很合理。我举个例子,我相信你们很多家人去买保险,保险也是某种证券的形式,当你买保险的时候,你们有没有注意到一个现象,就是储蓄保险。我每个月存多少钱,到了30年退休之后,我可以拿回一大笔钱。有这种保险是吧?你生病、有意外还可以赔偿你,如果都没有赔偿的话,你可以当储蓄,每个月存多少钱之后到退休可以拿一笔数目很大的钱,是吧?可是,它的回报率怎么算?就是每个月存1000,每个月存1000,到退休拿多少万回来,你每个月存1000,这个回报率怎么算?如果回报率等于零,那就是1000加1000……加到最后还给你。那么请各位注意,美国的证券包括了保险、基金、退休金。美国这些证券之所以能够成功,基础都是美国的股票市场。这个观点非常重要,我认为全中国每一个老百姓都应该理解这一点——为什么我每个月花一点钱交保险,到我退休会拿到一大笔钱?可能每个保险公司都不一样,我认为保险的回报率可能是~8%左右。大家知道为什么吗?这个回报率就是美国股票市场50年以来的平均回报率。从1940年到1990年,美国股票市场的平均回报率接近8%,也就是说我每年存钱进去,平均下来它是按照8%的这个复利来计算,所以你们都赚多么多钱。美国老百姓对美国政府的监管具有强烈的信心,因此,每一个大学毕业生一毕业就把他的薪水放到股市里面。由于美国经济的增长,放的人越来越多,这使得美国股市不断增长。假如你的回报率不是8%呢?那么,与保险、退休金有关的所有证券,它的价值立刻产生重大问题,甚至可能造成保险市场以及退休金市场的崩盘。

    虽然我们有很多的证券,可是到最后你发现无一不跟股票市场挂钩。可以这么讲,
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