一、美国是金融危机，中国是严重的实体经济危机

    次贷危机是从2007年8月开始席卷整个美国并逐渐蔓延全球，酿成全球金融危机的。我前面已经说了，本来美国完全没必要去捅破次贷漏洞的，继续印钱填补漏洞就行了。不过，既然它捅破了，那金融危机就真的来了。然而，自始至终美国也就是金融危机，而没有经济危机，因为它本来就是一个空壳经济，哪里有经济危机。要说有，那就是他们的百姓不那么容易借到钱去买“中国制造”了。

    而中国则相反，从次贷危机在美国全面爆发的第一刻起，中国开始了经济危机，很简单，美国是中国制造业第一大的出口市场，次贷危机就是让美国人一下子没钱买东西了，中国的产品就卖不到美国了，中国沿海制造业的中小企业立马成片倒闭。这不是经济危机是什么？你把马克思请出来，他也得说这是经济危机，因为这恰恰就和他定义的经济危机是一回事：生产过剩（产品卖不出去）、大量企业倒闭、大量工人失业。

    当然，我前头说了，今天的资本家基本上不会生产过剩，而是产能过剩，他们今天发现苗头不对，明天就会解雇工人、减少产量，而不会出现大量产品积压的情况。早在2008年年底，中国人民大学“中国宏观经济分析与预测”课题组（以下简称人大课题组，负责人：中国人民大学经济学院院长杨瑞龙教授）就对中国将要面临的这种经济危机做出了预测。他们当时预计2009年潜在GDP缺口将进一步扩大，总供给与总需求的不平衡进一步恶化，2009年潜在GDP缺口比2008年平均恶化了85.3%；失业水平将进一步扩大，2009年中国的失业规模将会接近3200万人，调整后的失业率也将由2007年的7.1%攀升到9.3%左右。世界经济将深度下滑。这会对中国出口带来严重打击，使得中国外需下滑的幅度远超过2008年的水平。同时，由于中国出口收入弹性很高，出口对于主要贸易国的国民收入增长较为敏感。欧洲、美国、日本三大经济板块的同步大幅度下滑将对中国的出口带来直接的深度冲击。

    因此，对中国当前经济影响巨大的出口和进口增速将双双持续回落，其中出口增速下滑更为剧烈，预计出口增速将下降6.9%，进口增速下降6.1%。这导致2009年贸易顺差较2008年减少146亿美元，贸易顺差的增长速度为-5.5%。与2007—2008年不同的是，2009年中国出口的问题不是内部成本上升与竞争力下降的影响，而是外部需求下降的冲击。2009年金融危机对美国、欧洲、日本的实体经济带来的实际冲击，其进口需求的下降才将全面显现。这种需求冲击，很难利用人民币升值减缓、出口退税率提高以及出口补贴等供给方刺激政策来缓和外需的下降。当然，我们幸运地看到，无比强大的中国政府在2009年用凯恩斯主义的方法打败了经济危机，4万亿（2008年11月推出）基建工程砸下去，立马消化了钢筋水泥的过剩产能，从而也弥补了出口骤减导致的GDP增长缺口，中国经济在2009年成功保八，全球一枝独秀。

    但是我们必须看到，凯恩斯主义的方法已经越来越不适用于中国，因为中国的基础设施已经不薄弱了，铁路、高速公路和其他设施都已经不错，如果继续搞出来的基建工程都是没什么用的工程，新修的高速路上没车走。那么4万亿的效果就是消化了今天的产能过剩却换来明天更大的产能过剩。此话怎讲？

    一方面，4万亿的基建有可能会导致建筑材料厂商扩大其产能，请注意，如果没有4万亿，这些厂商本身产能就已经过剩了，4万亿砸下去让他们的产品突然又供不应求了，那他们很可能新增生产设备、扩大厂房，也就是扩大产能。那么一旦4万亿花完了，水跌船落，这些企业又被打回原