5.7%用于公开直接拍卖，790万张即5.2%通过投资基金进行投资。证券私有化总值约占整个经济的一半。 [12] 这个说法如果成立，俄罗斯证券私有化的结果就几乎与捷克一样（除投资基金所占比例奇小外），而后来发生的大量现象便显得无法理解。但是这些数字与后来公布的俄罗斯私有化委员会运行数据库(GKI/RPC)中的逐月详细数据（即表一所列，世界银行采信了这些数据）相差很远，而且其中有许多不合逻辑的漏洞。例如众所周知，这个时期私有化企业中有近80%选择了把56%的股份供内部认购的方案，其余约20%的企业也内部持股40%。这与科赫所说用于内部认购的证券比例只有17%根本对不上号。他在这里说投资基金只控制全部私有化证券的5.2%，比例如此之小令人难以置信，而在同书的另一章，又说投资基金得到了全部证券的三分之一 [13] 。如果790万张就占三分之一，那用于投资的私有化证券总共应只有不到2400万张，作废的比例也未免太大了。如此等等。因此笔者不认为这些数字可以作为分析依据。

    表一  私有化证券交易进度 [14]

    售出

    企业数

    涉及

    地区数

    涉及职工

    （千人）

    售出注册

    资本（百

    万卢布）

    加权平均

    大宗股

    份额%

    回笼证券

    （千张）

    加权平均

    拍卖率

    1992年

    12月

    18

    8

    43

    513

    17

    158

    3.2

    1993年

    1月

    2月

    3月

    4 月

    5月

    6月

    7 月

    8月

    9月

    10月

    11月

    12月

    108

    26

    188

    676

    11

    159

    4.2

    197

    41

    200

    1 685

    19

    611

    2.8

    450

    58

    556

    5 266

    25

    2 284

    2.3

    611

    70

    837

    6 294

    22

    4 147

    1.5

    576

    73

    598

    5 194

    21

    4 306

    1.2

    909

    80

    821

    7 115

    19

    4 362

    1 .6

    916

    82

    782

    8 193

    23

    6 691

    1 .2

    895

    82

    830

    7 010

    20

    4 489