场的需求对象格局发生了根本性变化，以炒作、投机为主导的房地产市场改变为以住房消费为主导的市场，但房地产市场价格则不向这种对象调整，房地产市场销售自然也会减少。

    只要有一点点政策的变动，国内房地产市场就会发生根本性的变化。这种现象只能说明2005—2007年房地产市场繁荣、房价快速飙升，并非是住房自住性需求所导致，而是房地产投机及炒作的结果。因为，只是对房地产投机及炒作进行一些限制，要求房地产投机者不能够享受住房按揭优惠政策，以市场价格定价进入市场，那么，房地产市场销售就迅速下降。

    如果由于房地产投机及炒作需求减少而认为要放松第二套住房按揭贷款政策，那么不仅与24号文件精神、十七大报告的“民有所居”等基本精神不相符合，而且也与最近的房地产新政策把住房问题放在民生下的精神不相符合，也完全背离了房地产市场发展的根本宗旨。这样，就会把住房看做是一个投机炒作的产品、把房地产看做是一个投机炒作盛行的市场、把房地产市场看做是制造短期GDP增长的工具或者是地方政府财政收入的工具。如果房地产市场是这样，那么我们发展房地产市场的意义何在，更何况房地产市场发展是用属于全国人民的土地在生产啊！

    因此，对于当前中国的第二套住房按揭贷款政策，不是怎样放松的问题，而是全面的改革与完善。比如，降低个人按揭贷款月还款所占收入的比重、制定个人收入真实性审核有效标准及方式、加强对个人信用评级及根据不同个人信用评级采取不同的风险定价等。在此基础上严格区分住房的自住性消费及投资性购买，并严格采取区别性风险定价。就如房地产新政那样，对自住型购买住房可以有更多的优惠政策，对于投机炒作住房购买则要严格限制。只有这样，才能控制国内商业银行系统性风险，同时防范信用风险及操作风险。从美国次贷危机的经验教训来看，国内银行监管部门，决不可为了短期的经济繁荣而制造长期的金融风险，危及国家金融安全。

    就目前的情况来说，当前的第二套住房按揭贷款政策不仅不能够放松，反而要进行全面的改革与完善，特别是要制定一套严格的个人住房按揭贷款审查制度，让那些没有支付能力的人不能够进入房地产市场，让那些希望通过金融杠杆来炒作房地产的人或是不能进入房地产市场，或是让这些人进入房地产市场也无利可图。如果我们的监管部门看不到这一点，而要放松当前的第二套住房按揭贷款政策，那么短期的繁荣一定会带给中国经济长期的灾难。甚至于短期繁荣也无法制造，制造的仅是房地产泡沫。美国纳斯达克泡沫破灭后，格林斯潘所制造的房地产短期繁荣也就是目前美国金融危机恶果的根源！

    ——2008年10月26日易宪容博客文章《放开第二套住房按揭是在制造金融风险》

    任志强和易宪容分别从权利和金融风险两个角度出发，对二套房按揭贷款政策进行了评说。任志强首先从权利的角度评说，居民有权利购买二套房，而且如果出租了，也是在解决居民的住房问题，因为只要是有人住，就是解决了住房问题；从金融角度，任志强认为二套房购买者都具有良好的经济能力，不会出现坏账。

    而易宪容则说，一定要打击市场投机行为，否则市场房价暴涨会引起金融风险。这次，笔者要赞同易宪容的观点，中国房地产市场确实如此，投机行为过剩，政府对投机的打击力度不足，导致市场房价过高，也使得社会两极分化。政府应该加大对投机性购房的打击力度，也正如易宪容所说，当前二套房贷的政策要更完善一些，需要改革和完善。

    易宪容说得很对，政府确实做得很少，政策水平本身不高，还时常摇摆，常常使得政策虎头蛇尾。此番他们论战的二套房贷政策，在20