最后，此次股改工作也是一次全方位的投资者关系活动，围绕“和谐共赢与长远发展”这一主题。在股改方案推出前后，公司高层与外部股东进行了广泛的交流与深入的沟通，传递了公司的长期投资价值，听取了公司外部股东许多好的意见和建议，以诚意和决心感动外部股东，公司管理层与社会公众股东在许多问题上产生了共鸣，取得了良好效果。

    美的集团对参与本次股改的非流通股股东做出的众多承诺，其中业绩增长的硬性承诺、减持价格与增持的承诺被称为是锁定流通股东的“股改账面收益”的有效措施。这也充分体现了美的电器实际控制人坚决推动股改的决心和维护流通股股东利益的诚意。在会议现场，股东们对以何享健为首的经营团队充满了信心。

    何享健在回答股东代表提问时表示，投资者的支持与理解是股改成功的关键，投资者需要的不只是一个合理的对价，更希望一种真诚的态度。

    正如何享健所说的这样，这次股改是一次良好的机遇，美的借助股改，积极向投资者和市场传递美的电器对未来的信心。如今，美的已经在重点发展上市股份公司，将空调和压缩机等主营业务做得非常好，也让广大投资者收获了丰厚的回报。

    不搞家族企业

    2006年2月25日，美的电器公布股权分置改革的最终修改方案，每10股流通股获送1.00股以及5.00元现金（股份及现金对价无须纳税），采用固定派现取代了原来的差价补偿。而美的电器的股改方案，除了股改外，还彰显了另一个明确的主题：大股东增持。

    根据股改说明书，大股东美的集团在现金补偿实施完成后的60个交易日内，还将动用不少于2亿元进行增持。同时，美的集团还通过代其他非流通股股东垫付股价差价补偿现金，以表示大股东推动股改的诚意和着眼于未来长远发展的坚定决心。

    证券分析师却认为，如此明显的大股东增持压力，来源于在全流通背景下，对未来可能失去上市公司实际控制权的担心。而且，随着国内资本市场的开放步伐加快，外资正以令人惊异的速度展开对国内上市公司的并购。在并购对象方面，外资对传统行业兴趣颇浓，尤其是对其中的行业龙头偏爱有加。

    美的电器的空调和压缩机在国内同行中处于数一数二的地位，各项优势明显。而与家电行业内的上市公司对比，这种行业龙头的资本溢价在美的电器的股价中还没有得到应有的体现。因此，在全流通的背景下，完全存在被恶意收购的风险。公开信息显示，外资已悄然出现在公司的股东名单之中。截至2006年3月3日，QFII在美的电器的前十大流通股东中已经占据两席。

    正因为存在恶意收购风险，股改期间的2月23日，美的集团受让上海钱湖投资管理有限公司持有美的电器的260万股非流通股；同日，美的集团还受让宁波银盛投资有限公司持有美的电器的130万股非流通股；2月28日，美的集团又与广东核电实业开发有限公司签订了受让其持有公司223.08万股非流通股的股权转让协议。三笔股权转让事宜之后，美的集团继续增持美的电器股份从22.19％上升到27.82%。

    3月27日，美的电器再次发出公告，称大股东美的集团通过深圳证券交易所交易系统共增持了本公司流通股31556462股，占本公司总股本的5.01%。至此，美的集团占美的电器的股份再次上升到27.82%。

    据时任美的电器董秘向春江表示，美的电器的大股东至少需要保有30%以上的股份，才能防止实际控制大权旁落。据此测算，在完成了股改说明书中的增持步骤以后，美的集团持有的股权比例仍然没有超过30%，因此仍然存在进一步增持的可能。

    美的电器