交易印花税完成87.45亿元，增幅下降62.68％。尤为值得注意的是，截至10月31日，已有迪马股份、惠泉啤酒、亨通光电、三房巷等7只新股、次新股跌破发行价。有厦门建发、天坛生物、华立控股等14只个股跌破增发价。根据以往的经验，新股大面积跌破发行价往往是股市见底的重要信号。

    从沪指月K线图的走势中，可清晰的看到，至10月底，股指再次运行至131点这一战略区域。该区域是自1999年5.19行情突破以来最重要的区域，是从一个平台跨越到另一个平台的分界线。该区域从1999年突破以来被探过4次，第一次在1999年12月探至1341点，此次的探底回升已经基本奠定了这一区域的重要性。我们可以看到，1999年以前月K线上收出的最高点为1998年5月的1411点，与1341点相差70点，因此可视为对首次突破的回抽确认。所以对此后为什么每次股指跌至此区域都会反身向上，就不难理解了，因为131点一线是1999年成功突破后而又确认成功的箱体底部。

    通过对投资者常用的指标RSI进行分析可得出：1311点一线是大底结论。从周线上看，周线RSI指标从2001年10月已经出现明显的背离，投资者可清晰地看到周线RSI指标的底部不断地抬高。从月线上RSI指标也是出现了背离，底部也在不断地抬高。

    从调整的幅度来看，第一次从2245点调整至1339点，幅度为40.3％；第二次从1748点调整至1331点，幅度为25％；第三次从1748点调整至1348点，幅度为18.3％。从月线上的K线组合来看，月K线布局中阴线长度越来越小，这说明，市场中做空动能随时间的推移已经不大。

    从VMACD指标来分析，从该指标的历史表现来看，其周线上的绿柱越多，积攒下的动能就越大，一旦出现红柱，机会就来临了。如1995年22根绿柱之后是一波涨幅达59％（从出现红柱算起）的大行情，2000年23根绿柱之后是一波涨幅达64.95％的慢牛行情。而现在20根绿柱已经过去了，红柱已出现了，机会来了！

    就在股市迭创新低的情况下，一些精明的学者和投资机构却看到了彩虹：

    香港中文大学财务学系教授郎咸平认为：股市的发展具有其自身规律，大的发展趋势并非几个上市公司或是一个意外事件就能改变的。2003年上半年GDP增长8.2%和预计全年将达到8%以上增长速度的经济强势表现，以及上市公司业绩的整体见底回升，为股市由熊转牛提供了最基本也是最扎实的支持，2003年上半年大盘蓝筹股的全面走强迭创新高就是市场资金信心的最大体现，深圳B股市场也创出了2001年8月以来的新高，年内指数涨幅达47%，强势特征十分明显。多年以来，中国一直有一个明显的现象，就是每轮牛市中，B股总是走在A股前面，这与外资具有较强的预见性不无关系。那么，在B股目前迭创新高的情况下，我们是否也该对A股市场的未来充满希望呢？

    朗教授将2003年下半年的大幅跳水视为是主力庄家的一次有预谋的集体洗盘行为，其慢涨快跌的个股牛市特征非常明显，后市在经过充分振荡整理后，绩优蓝筹类个股还将演绎“强者恒强”的牛市神话，投资者在下跌过程中可调整持仓结构，逢低吸纳质地优良的蓝筹类个股，相信会有丰厚回报。

    而另一方面，股市资金从来就不缺少，因为资金是逐利的。股市跌势不断，令许多投资者纷纷离场；而从2003年中期开始，形成鲜明对比的是瑞银在3亿美元额度用完后还要再申请5亿美元，使我们猜测到，精明的国际投资基金一定看到了中国证券市场未来几年的机会，也看到了中国经济的高增长。就在国内投资者