此可见，央行很是无可奈何：中国境内的货币供应量增加在很大程度上不是央行能够控制的，央行能做的就是采取抵消的措施，对过快的货币增长起部分对冲的作用，即使采取提高储备金率的措施，央行也无法阻挡货币供应的持续增长。

    总结前文，表面上看，中国央行控制着货币供应量，但实际的情况是，在现行的体制下（人民币不能自由流通和外汇强制结汇），央行的控制能力并不是很强。滔滔的洪水从上游而来，其中最大的一只源头来自国外（包括贸易赢余形成的顺差、外国直接投资、因人民币升值预期和中国经济长远前景而进入国内的投机资金等，主要体现在外汇储备的增加上），是央行最难控制的水量，而下游的三个大湖中，最大的一个湖（消费品市场）蓄水量增加缓慢，另外一个湖（房地产市场）正处在整修之中。如果认识到这点，可以得到以下判断：在未来相当长时间内，中国的货币政策会非常宽松，货币供应量将会继续高速增长。有了如此的宏观保障（货币供应量大幅度增长、通货继续紧缩或微幅上涨、房地产价格受到遏制），中国股票市场的牛市是非常可期。