整个20世纪90年代，中国企业几乎一直处于对外来资本“爱恨交加”的尴尬境地。

    世界经济正迈入全球化时代，资本流动整合的浪潮与诱惑无可阻挡。改革开放20余年，流入中国的境外资本达4000亿美元，居发展中国家最前列。失去了外来资本这个强大的“发动机”，上世纪末中国高达两位数的年经济增长速度是不可能实现的。

    但与此相伴随的是“狼来了”的惊呼，是大批企业“不合资等死，合资找死”的进退两难。于是，简单排外的狭隘民族主义的激昂慷慨在这十余年间此起彼伏。

    当我们走向一个极端的时候，往往是倒向另一个极端的开始。“企业是以追逐利润为惟一目标的经济动物，民族性是企业无法承受之重”的声音也日渐响亮起来，并在各地传媒上颇有流行之势。

    不妨抄录一段如下：要“旗帜”还是要“利益”？要“肚子”还是要“面子”？人们在为中国企业的生存而担忧的时候，往往首先把问题指向政策环境或者法制环境，但同时却忽略了另一个环境，就是社会心理环境。它由民族情感和传统道德等一系列价值评判构成，正是这一环境，无形中令企业背负了不应背负的“十字架”，承载了太多不应承载的价值和道德批判……什么时候，我们的企业才能坦坦荡荡、无牵无挂地去追逐“阳光下的利润”？

    的确，我们不得不站在了“鱼和熊掌难以兼得”的十字路口。更何况，国际经济飞速发展、风云激荡，什么是民族企业，什么是民族品牌，也尚且需要全新的诠释。

    在一片喧嚣、嘈杂声中，我们常常会一头雾水，莫衷一是。然而娃哈哈坚持走自己的路，宗庆后有一套自己的“合资观”。他认为，在国际经济大融合的今天，尤其对一个发展中国家的企业，放弃外来资本无异于放弃发展机遇。但与外来资本联姻不仅要有一份勇气，更要有坦荡的心态和高超的操作技巧。

    在娃哈哈与达能集团的合资协议中，有四项内容成为极受瞩目的焦点。这就是宗庆后在谈判桌上寸土不让的“四项基本原则”：第一，合资后仍全部使用“娃哈哈”品牌；第二，合资企业的董事长、总经理仍由“娃哈哈”方面担任；第三，45岁以上的中老年职工一个都不准辞退；第四，“娃哈哈”原有的退休职工待遇不变，现有职工的收入只能递增，不能减少。

    “四项基本原则”的核心显然是坚持“娃哈哈”品牌。

    就在与达能集团开始合资的同年6月22日，宗庆后和浙江纳爱斯集团董事长庄启传等14位国内著名企业家在杭州联合签署了《弘扬国产名牌宣言》。《宣言》郑重宣示：品牌是企业财富的象征，是一个地区经济发展的象征，是国家经济实力的象征。一定要像爱护自己的眼珠那样珍惜国产品牌，国产品牌也一定会在中国市场和世界市场上拥有宝贵的一席之地。

    “资本无国界，产品、技术无国界，但品牌是有国界的。”宗庆后说，“品牌是魂，旗子一倒，人心就散。”

    在十余年中外资本的交融、碰撞中，品牌之争无疑是一场最为激烈的没有硝烟的战争。

    粗略梳理后不难发现，无偿转让和折价入股，是合资时中国企业原有品牌常见的两种出路

    虎跑（啤酒），合资时未作评估；

    芭蕾（化妆品），合资时未作评估；

    碧浪（洗衣粉），无偿转让；

    孔雀（电视机），折价入股315万美元；

    洁花（洗发液），折价入股135万美元；

    洁银（牙膏），折价入股1000万元；

    金鸡（鞋油），折价入股1000万元；

    太湖水（啤酒），折价入股2500万元。

    我们不妨把这两种出路理解为